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结构性存款是什么意思(保本型结构性存款有风险吗)

保本型结构性存款其实在银行已经出现多年,但是2018年之前,知道这个存款的人并不多,这主要是因为与其性质相近的保本理财存在,而保本理财由于历史因素早已深入人心。

2018年4月27日,中国人民银行以及银保监会联合对外发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》,该份意见中最大的一个变化点就是打破理财产品刚性兑付,也就是说,银行的理财产品今后不再“保本保息”。

因为银行无法再发行保本理财产品,而市场上客户又有需求,为了不让这部分资金外流,银行开始主推与保本理财类似的保本型结构性存款来替代这个市场空缺,这也是为何最近几年来,我国结构性存款屡屡被提起,并且规模不断增长的一个因素。那到底什么是保本型结构性存款呢?它的收益率又是多少,对于投资者而言,这个产品适合作为投资对象吗?

什么是保本型结构性存款

保本型结构性存款官方上的定义:在存款的基础上嵌入金融衍生工具(包括期权、期货等等),从而使存款人在承担一定风险的条件下获取较高的投资收益。

单看这个定义,先不说很多人看不看得懂,就承担一定风险几个字估计就会劝退很多人了。但其实真正了解保本型结构性存款后,你会发现它并没有想象中的那么“危险”。直白来说,客户在买入保本型结构性存款后,银行会将资金分为两部分:大部分放在普通的存款里保本,小部分投资于金融衍生品以博取较高的收益。

实例分析

老张是一个地地道道的老实人,其投资并不追求过高的收益,只是希望能比银行定期存款的利息多一些,因此老张一直以来只愿意购买银行的保本型的理财产品,不过自从2018年监管新规打破刚性兑付之后,老张就开始迷茫了,因为他不知道要投资什么?后来老张存款所在的银行理财经理给他推荐了“保本型结构性存款”。秉承着不懂不买的原则,老张开始学习并研究保本型结构性存款,通过研究,他发现原来保本型结构性存款是这样的:

1、假设投资款有1000万元;

2、其中980.9万元,会拿来存在银行存款里,利率为1.95%,那么到期本息合计=本金+利息=980.9+980.9*1.95%=1000万元;

3、剩余的19.1万元,投资于高风险收益的金融衍生品,比如期权、期货、外汇、贵金属等

通过上述投资,我们可以看到,即使一年后投资金融衍生品的19.1万元不幸全部亏掉了,老张依然还有1000万元的本息存在(这就是保本);如果金融衍生品获利的话,比如19.1万元翻倍变为38.1万元(对于金融衍生品而言,收益翻倍并不夸张),那么老张一年后的就可以获得1038.1万元,收益率为3.81%,这个收益率远远高于目前银行一年期的存款利率。

结构性存款收益率

通过上述案例,我们可以知道,结构性存款的收益率取决于金融衍生品的投资收益,但金融衍生的投资收益并不是固定的,所以严格上来讲,结构性存款并没有一个固定的收益。不过现实中银行在发售结构性存款时,一般会给出一个预期收益率(目前普遍值在3%-5%之间),而从实际的兑付情况来看,银行给出的预期收益率绝大部分都能实现,所以我们可以初略的认为结构性存款的收益率为3%-5%。

为什么银行的预期收益率基本都能实现呢?取决于两个因素:一是该收益率其实是银行的保守预期值(比如银行内部预测可以做到6%的收益率,实际发布的预期收益率为4%),这是为了规避出现意外风险,同时确保预期收益率能实现(毕竟如果长期出现预期收益率无法达标的话,会有损银行的信誉及形象);二是银行的投资团队都是专业型人才,相比于个人投资经验丰富,且银行每期发行的保本型结构性存款涉及的资金链往往多达数亿元,在资金足够多的情况下,银行的投资团队可以进行对冲投资,以降低投资风险。这就是为什么银行结构性存款预期收益率基本都能实现的原因之一。

总结

简而言之,保本型结构性存款就是将存款与金融衍生品进行投资组合,在保本的基础上获得更多的收益。其可以对标以往的银行保本理财产品,当然与保本理财不同的是,保本型结构性存款并没有保息,不过从实操层面上来看,基本也类似于“保息”,因为其预期收益率大都能实现。所以对于本金安全有要求,同时有稍微看重收益的,可以尝试一下投资银行的保本型结构性存款。

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